Hóa chất Đức Giang (DGC): Vượt sóng khủng hoảng nhân sự và rủi ro vận hành

Hóa chất Đức Giang (DGC) vừa tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường nhằm tháo gỡ những nút thắt về nhân sự cấp cao, rủi ro pháp lý và chiến lược vận hành sau những biến cố lớn.

Cuộc họp diễn ra trong bầu không khí căng thẳng khi doanh nghiệp phải đối mặt với cú sốc nhân sự thượng tầng. Đại diện tập đoàn thừa nhận nhiều lãnh đạo chủ chốt bị khởi tố và bắt tạm giam, tạo nên một khoảng trống quyền lực đáng kể. Tuy nhiên, thông điệp xuyên suốt từ phía ban điều hành là nỗ lực duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường và quyết tâm khắc phục mọi hệ lụy phát sinh.

Trách nhiệm pháp lý: Ranh giới rõ ràng giữa cá nhân và doanh nghiệp

Một trong những vấn đề gây tranh cãi gay gắt nhất tại Đại hội là trách nhiệm bồi thường đối với các sai phạm cá nhân, đặc biệt là những lo ngại về dữ liệu ngoài sổ sách và thất thoát thuế. Các nhà đầu tư lo sợ rằng những sai sót này sẽ trực tiếp bào mòn doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp khi bị cơ quan chức năng rà soát.

Trả lời vấn đề này, Tổng Giám đốc Lưu Bách Đạt đưa ra quan điểm cứng rắn: “Việc cá nhân vi phạm là việc cá nhân bị khởi tố, vì vậy cá nhân và gia đình các cá nhân phải tự chi trả”. Ông khẳng định tuyệt đối không sử dụng nguồn vốn của cổ đông để khắc phục sai phạm cá nhân. Doanh nghiệp chỉ thông báo xử lý nếu có kết luận từ cơ quan điều tra về những ảnh hưởng trực tiếp đến pháp nhân công ty. Đây là bước đi cần thiết để bảo vệ quyền lợi cổ đông và minh bạch hóa quản trị doanh nghiệp.

Kiện toàn bộ máy lãnh đạo: Sự tiếp nối trong cơn biến động

Để lấp đầy khoảng trống sau khi miễn nhiệm ba thành viên HĐQT (bao gồm cựu Chủ tịch Đào Hữu Huyền, ông Đào Hữu Duy Anh và ông Phạm Văn Hùng) do bị bắt tạm giam, một nhóm cổ đông nắm giữ 45,41% vốn điều lệ đã đề cử nhân sự thay thế.

Danh sách trúng cử bao gồm ông Đào Hữu Kha (em ruột ông Đào Hữu Huyền, nắm giữ gần 6% vốn) cùng ông Nguyễn Quốc Trung và ông Phạm Duy Tùng. Dù có ý kiến e ngại về tính cạnh tranh khi số lượng ứng viên vừa đủ số ghế trống, nhưng các tờ trình vẫn được thông qua. Theo ông Lưu Bách Đạt, đội ngũ mới đều là những cộng sự gắn bó gần 20 năm, đảm bảo tính kế thừa và kiên định với các chiến lược dài hạn của tập đoàn.

Áp lực từ diện kiểm soát và bài toán kiểm toán năm 2025

Việc cổ phiếu DGC bị đưa vào diện kiểm soát là một “điểm trừ” lớn đối với tâm lý nhà đầu tư. Để giải quyết dứt điểm, Ban Kiểm soát đã trình phương án ủy quyền cho HĐQT lựa chọn đơn vị kiểm toán độc lập cho năm 2025 và 2026, với hai ứng viên tiềm năng là A&C và UHY.

Lộ trình gỡ bỏ diện kiểm soát hiện phụ thuộc hoàn toàn vào tiến độ ra báo cáo của đơn vị kiểm toán. Ban lãnh đạo cam kết sẽ ký kết hợp đồng ngay sau đại hội để đẩy nhanh quá trình này, nhằm khôi phục niềm tin và tính thanh khoản cho cổ phiếu trên thị trường.

Đứt gãy chuỗi cung ứng: “Điểm yếu” ăn mòn lợi nhuận

Nhận tin mới nhất

Đăng ký để không bỏ lỡ tin nổi bật mỗi ngày.

Đăng ký

Không chỉ khủng hoảng nhân sự, DGC còn đối mặt với rủi ro vận hành nghiêm trọng khi hai mỏ apatit trọng điểm (khai trường 25 và 19B) bị tạm dừng hoạt động để phục vụ điều tra. Điều này tạo ra lỗ hổng lớn trong nguồn nguyên liệu tự khai thác.

Để duy trì sản xuất, doanh nghiệp buộc phải mua ngoài từ các đơn vị trong nước và nhập khẩu từ Ai Cập, Pakistan. Hệ quả tất yếu là chi phí đầu vào tăng vọt, trực tiếp kéo tụt biên lợi nhuận. Số liệu quý ¹⁄₂₀₂₆ cho thấy bức tranh ảm đạm: doanh thu thuần đạt 2.125 tỷ đồng (giảm 24%), lợi nhuận sau thuế lao dốc 49% chỉ còn 430 tỷ đồng. Áp lực càng nặng nề hơn khi giá lưu huỳnh tăng gấp ba lần, cộng với chi phí quặng mua ngoài giá cao để sản xuất phốt pho vàng.

Định hướng chiến lược: Kiên định cốt lõi, nói không với bất động sản

Trước những nghi ngại về việc lấn sân sang bất động sản, ban lãnh đạo DGC khẳng định không có chủ trương đầu tư ngoài ngành. Dự án chung cư tại Hà Nội thực chất chỉ là phương án tận dụng quỹ đất từ nhà máy cũ phải di dời theo quy định Nhà nước.

Về các dự án chiến lược, Tổ hợp Hóa chất Nghi Sơn dự kiến sẽ chạy thử vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4 năm 2026. Riêng dự án bô xít sẽ được rà soát lại để đảm bảo an toàn trước khi báo cáo cổ đông tại kỳ họp thường niên. Đối với khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tích lũy lớn, HĐQT mới cam kết sẽ sớm xây dựng phương án phân bổ dòng tiền tối ưu.

Góc nhìn chuyên gia: Việc DGC tách bạch trách nhiệm cá nhân và doanh nghiệp là một tín hiệu tích cực về quản trị. Tuy nhiên, thách thức thực sự nằm ở việc tối ưu hóa chi phí nguyên liệu khi các mỏ tự khai thác bị đóng băng. Khả năng hồi phục của DGC sẽ phụ thuộc vào tốc độ gỡ vướng pháp lý tại các mỏ quặng và hiệu quả vận hành của Tổ hợp Nghi Sơn trong cuối năm 2026.

Theo bạn, việc thay thế nhân sự bằng những người thân cận trong gia đình cựu Chủ tịch sẽ giúp DGC ổn định nhanh hơn hay tiềm ẩn những rủi ro quản trị mới? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn ở phần bình luận.